Kreditsicherung

Goldene Finanzierungsregeln

• vertikale Finanzierungsregel: Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital soll 1:1 sein. (Verschuldungsgrad)
• horizontale Finanzierungsregel:Das Anlagevermögen sollte möglichst mit Eigenkapital und / oder mit langfristigem Fremdkapital finanziert werden (ebenso Anteile des Umlaufvermögens). Das Umlaufvermögen sollte mit kurzfristigem Fremdkapital finanziert werden.

Bei den Personalkrediten genügt als Sicherung die persönliche Kreditwürdigkeit:

• Blankokredit (Vergabe ohne Kreditsicherung)
• Diskontkredit (Haftung der Wechselverpflichteten)
• Bürgschaft (Haftung des Bürgen)
• Zessionskredit (Haftung des Drittschuldners, Abtretung einer Forderung)

Realkredite:

• Lombardkredit (Pfandrecht an einer beweglichen Sache)
• Sicherungsübereignung (Kreditgeber wird bedingter Eigentümer)
• Hypothek (für ein bestimmtes Objekt) und Grundschuld (kann auch auf andere Objekte übertragen werden) (Pfandrecht an einer unbeweglichen Sache)

Vor- und Nachteile der Eigenfinanzierung

Vorteile der Eigenfinanzierung:

• Finanzierung ist risikosicher
• die Kreditwürdigkeit wird erhöht
• steht unbefristet zur Verfügung
• Sicherheiten werden nicht benötigt

Nachteile der Eigenfinanzierung:

• persönliche Haftung (Personengesellschaften / Einzelunternehmen)
• Beschaffung nicht immer einfach / möglich
• bei Beteiligungsfinanzierung kann es zu Unstimmigkeiten kommen (insbesondere Personengesellschaften)
• Kapitalkraft ist in den meisten Fällen begrenzt

Vor- und Nachteile der Fremdfinanzierung

Vorteile der Fremdfinanzierung:

• Liquidität wird erhöht
• Beschaffung ist relativ leicht
• Zinsen sind steuerlich absetzbar
• Leverage-Effekt (Zinssatz für das aufgenommene Fremdkapital ist niedriger als die Rentabilität des Gesamtkapitals)

Nachteile der Fremdfinanzierung:

• hohe Kosten durch Zinszahlung
• Kreditinstitute verlangen Sicherheiten
• Kontrolle seitens der Gläubiger
• Unabhängigkeit ist nicht mehr gegeben
• Kapital steht befristet zur Verfügung

Liquidität

relative Liquidität:

1. Grades:   flüssige Mittel * 100 / kurzfr. FK
2. Grades:   (flüssige Mittel + kurzfr. Forderungen) * 100 / kurzfr. FK
3. Grades.   Umlaufvermögen * 100 / kurzfr. FK

Zu den flüssigen Mitteln gehören: Kassenbestände, Bankguthaben, diskontfähige Besitzwechsel, börsenfähige Wertpapiere

Die wichtigste Liquiditätskennzahl ist die Liquidität 2. Grades; sie sollte mindestens 100 % betragen.

dynamische Liquidität:

(Zahlungsmittel + Forderungen + geschätzte Umsätze) * 100 / kurzfr. FK